民生传媒互联网｜周报：重视理解国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》

本周观点：重视《意见》强调的文化内容供给以及新业态、新消费的发展。

Ø8月3日，国务院发布《关于促进服务消费高质量发展的意见》，《意见》提出6方面20项重点任务。一是挖掘餐饮住宿、家政服务、养老托育等基础型消费潜力。二是激发文化娱乐、旅游、体育、教育和培训、居住服务等改善型消费活力。三是培育壮大数字、绿色、健康等新型消费。四是增强服务消费动能，创新服务消费场景，加强服务消费品牌培育，放宽服务业市场准入，持续深化电信等领域开放。五是优化服务消费环境，加强服务消费监管，引导诚信合规经营，完善服务消费标准。六是强化政策保障，加强财税金融支持，夯实人才队伍支撑，提升统计监测水平。其中，文化娱乐消费特别强调，深入开展全国文化和旅游消费促进活动，持续实施“百城百区”文化和旅游消费行动计划。扩大文化演出市场供给，提高审批效率，增加演出场次。丰富影片供给，支持以分线发行等差异化模式发行影片，促进电影关联消费。提升网络文学、网络表演、网络游戏、广播电视和网络视听质量，深化电视层层收费和操作复杂治理，加快超高清电视发展，鼓励沉浸体验、剧本娱乐、数字艺术、线上演播等新业态发展。

Ø我们认为国务院此次发文，其中强调了文化娱乐、旅游、体育、教育与培训的新形态发展，强调政策保障支持新型消费的培育以及服务消费环境的优化。传媒板块深度调整中建议持续关注政策端的催化，以及持续深度布局新型文化娱乐的优质公司。建议关注游戏相关公司腾讯控股、网易、心动公司、哔哩哔哩、神州泰岳、恺英网络、巨人网络等，影视相关公司万达电影、猫眼娱乐、中国儒意、阿里影业、光线传媒、上海电影、奥飞娱乐、博纳影业、华策影视、慈文传媒等，体育旅游相关公司锋尚文化、风语筑、凡拓数创、电广传媒、力盛体育等。

市场回顾

Ø2024年7月29日到8月2日，上证综指（0.50%），深证成指（-0.51%），沪深300（-0.73%），创业板指（-1.28%）。按照中信行业分类，在所有行业板块中，传媒(中信)（2.15%）排名第11。

行业要闻

Ø8月进口游戏版号发放，《彩虹六号》《武士零》等15款游戏过审；国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》；心辰Lingo端到端语音大模型问世；微信淘宝小红书等App试点“网络身份证”。

公司动态

Ø【唐德影视】拟向特定对象发行A股股票募集说明书。本次向特定对象发行股票的价格为3.94元/股。本次向特定对象发行股票的股票数量不超过1亿股（含本数），本次发行拟募集资金总额（含发行费用）不超过4.13亿元。

投资建议

建议持续把握MR、AI+应用逐步落地，以及B端、C端用户真实反馈，关注商业模式的延展。同时建议重视具备优质资产的国有企业投资机遇，理解国有企业在新时期的业务拓展可能性和价值重估。目前传媒板块行业景气度仍在持续提升，板块调整中建议继续沿新渠道+新内容方向布局。

风险提示

新电影上线表现不及预期、新技术发展不及预期、行业竞争加剧、新产品研发上线及表现不及预期。

01

本周板块行情跟踪

1.1 传媒板块涨跌幅

2024年7月29日到8月2日，上证综指（0.50%），深证成指（-0.51%），沪深300（-0.73%），创业板指（-1.28%）。按照中信行业分类，在所有行业板块中，传媒(中信)（2.15%）排名第11。

2024年7月29日到8月2日，CS传媒中，涨幅前10名分别是：北巴传媒（61.06%），旗天科技（36.71%），欢瑞世纪（18.85%），遥望科技（12.75%），三维通信（11.35%），中广天择（11.14%），电声股份（11.02%），华闻集团（10.81%），吉视传媒（10.20%），广电网络（10.11%）；CS传媒中，跌幅前10名分别是：紫天科技（-11.33%），元隆雅图（-6.23%），华扬联众（-3.85%），华策影视（-3.48%），冰川网络（-3.11%），天龙集团（-2.88%），天地在线（-2.63%），中文传媒（-2.44%），易点天下（-2.34%），华立科技（-2.12%）。

2024年7月29日到8月2日，港股方面，涨幅前五分别为：友谊时光（4.00%），哔哩哔哩-W（3.92%），第七大道（2.86%），百奥家庭互动（2.67%），家乡互动（2.14%）；跌幅前五分别为：创梦天地（-9.47%），赤子城科技（-8.70%），汽车之家-S（-8.13%），指尖悦动（-6.49%），云游控股（-5.19%）。

1.2 本周行业资讯

【8月进口游戏版号发放，《彩虹六号》《武士零》等15款游戏过审】

8月2日国家资讯出版署发布了《2024年8月份进口网络游戏审批信息》消息。本次版号数量为15个，以申报类别划分：「手游」占12款；其中3款同时拿到了PC端的版本；单PC端版号的只有1款；而「主机端」的有2款。综合来看，其中知名厂商或产品包括：在「移动」类别获批的：腾讯《彩虹六号》、雷霆互动《开罗全能经营家》、网易《漫威终极逆转》、掌游《速降王者》、盛天《真・三国无双 天下》、博润《最终幻想14：水晶世界》；在「客户端」类别获批的：网易《漫威争锋》《漫威终极逆转》、盛天《真・三国无双 天下》；在「主机端」类别获批的：腾讯《纸片马力欧：折纸国王》、盛齐《马力欧高尔夫 超级冲冲冲》。（2024年8月2日，手游那点事微信公众号）

【国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》】

新华社报道，国务院日前印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》（以下简称《意见》）。《意见》以 *** 新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，扩大服务业开放，着力提升服务品质、丰富消费场景、优化消费环境，以创新激发服务消费内生动能，培育服务消费新增长点，为经济高质量发展提供有力支撑，更好满足人民群众个性化、多样化、品质化服务消费需求。

《意见》提出6方面20项重点任务。一是挖掘餐饮住宿、家政服务、养老托育等基础型消费潜力。二是激发文化娱乐、旅游、体育、教育和培训、居住服务等改善型消费活力。三是培育壮大数字、绿色、健康等新型消费。四是增强服务消费动能，创新服务消费场景，加强服务消费品牌培育，放宽服务业市场准入，持续深化电信等领域开放。五是优化服务消费环境，加强服务消费监管，引导诚信合规经营，完善服务消费标准。六是强化政策保障，加强财税金融支持，夯实人才队伍支撑，提升统计监测水平。相关部门和各地共同开展服务消费提质惠民行动和服务消费季系列促消费活动，持续打造服务消费热点、推动服务质量提升。（2024年8月3日，wind）

【2024全球授权商榜单公布】

近日，授权行业全球知名刊物《 》杂志公布了《2024年全球顶级授权商榜单报告》。奥飞娱乐以超过6亿美元的零售总额排名全球第47位，成为榜单内中国排名之一的IP版权公司。目前，奥飞娱乐构建了覆盖全年龄段、知名度广泛的IP矩阵，包括《超级飞侠》《喜羊羊与灰太狼》《巴啦啦小魔仙》《铠甲勇士》《大卫贝肯》《萌鸡小队》《奥飞Q宠》等人气IP。（2024年7月31日，奥飞娱乐微信公众号）

【心辰Lingo端到端语音大模型问世】

近日，金科汤姆猫投资西湖心辰推出了「心辰Lingo」语音大模型，该模型实现了端到端，还具有超级拟人、实时打断、实时控制等特点。未来，该模型将为用户带来全新的对话交互体验。（2024年8月1日，金科汤姆猫官方微信公众号）

【微信淘宝小红书等App试点“网络身份证”】

今日，《科创板日报》记者注意到，申领和使用“网号”“网证”的应用“国家网络身份认证App（认证版）”已在多个应用商店上线。

此前，公安部、国家互联网信息办公室等研究起草了《国家网络身份认证公共服务管理办法（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》），《征求意见稿》共包含16个条文，核心是“为自然人提供申领网号、网证以及进行身份核验等服务。”（2024年7月31日，财联社微信公众号）

【巨人网络发布多智能体大模型AI原生游戏玩法】

8月2日，巨人网络推理派对手游《太空杀》今日发布全新玩法“AI残局挑战”，该玩法由巨人网络AI实验室与《太空杀》项目组联合研发，是行业内首个基于多智能体大模型（Multi-Agent LLM）打造的AI原生游戏玩法，标志着巨人网络在AI推动游戏玩法创新方面迈出了重要一步。作为人工智能领域的重要技术，多智能体大模型（Multi-Agent LLM）近一年来备受关注。它结合了大型语言模型（LLM）的强大语言处理能力和多智能体（Multi-Agent）系统的协作特性，实现智能体在复杂环境中的自主决策与互动。随着技术的发展，多智能体大模型在多个领域展现出巨大的应用潜力，巨人网络AI实验室是这一技术在游戏领域应用的先行者，成功将其引入到《太空杀》的新玩法中。（2024年8月2日，巨人网络微信公众号）

1.3 本周公司公告

【唐德影视】浙江唐德影视股份有限公司向特定对象发行A股股票募集说明书

本次向特定对象发行股票的价格为3.94元/股。发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价（定价基准日前20个交易日公司股票交易均价=定价基准日前20个交易日公司股票交易总额/定价基准日前20个交易日公司股票交易总量）的80%。若公司股票在本次发行定价基准日至发行日期间发生除权、除息事项，本次发行价格将进行相应调整。

本次向特定对象发行股票的股票数量不超过1.05亿股（含本数），未超过本次发行前公司总股本的30%。

本次发行拟募集资金总额（含发行费用）不超过4.13亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于偿还借款及补充流动资金。

【皖新传媒】关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告

公司分别于2023年11月17日召开第四届董事会第二十一次（临时）会议和2023年12月5日召开公司2023年第二次临时股东大会审议通过了《公司关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金通过集中竞价交易方式以不超过8.5元/股进行股份回购，回购的股份将用于注销并减少公司注册资本。回购资金总额不低于人民币2亿元（含）且不超过人民币4亿元（含）。

2024年7月，公司未进行股份回购。截至2024年7月31日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份3127万股，已回购股份占公司总股本的比例为1.57%，购买的更高价为8.40元/股、更低价为5.25元/股，已支付的总金额为2亿元(不含印花税、交易佣金等费用) 。

【三七互娱】关于回购公司股份的进展公告

三七互娱网络科技集团股份有限公司(以下简称“公司”)分别于2023年12月26日和2024年1月12日召开了第六届董事会第十五次会议和2024年之一次临时股东大会，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司股份，回购金额不低于（含）人民币1亿元且不超过（含）人民币2亿元，回购价格不超过（含）人民币33.90元/股，回购股份实施期限为自公司股东大会审议通过本次回购股份方案之日起12个月内,公司将在回购期限内根据市场情况择机作出回购决策并予以实施。公司本次回购的股份将用于注销减少注册资本。回购方案的具体内容请详见公司于2024年1月13日披露于巨潮资讯网和公司指定信息披露报刊的《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的报告书》。

截至2024年7月31日，公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份5,626,600股，占公司目前总股本的0.25%，其中更高成交价为18.13元/股，更低成交价为17.66元/股，支付总金额为1亿元（不含交易费用）。

【博纳影业】关于回购公司股份进展的公告

博纳影业集团股份有限公司（以下简称“公司”）于2023年12月10日召开第三届董事会第四次会议审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司发行的人民币普通股（A股）股票。回购价格为不超过人民币11.28元/股（含），回购资金总额为不低于人民币4,000.00万元（含）且不超过人民币8,000.00万元（含），在回购股份价格不超过人民币11.28 元/股（含）条件下，按不超过人民币8,000.00万元（含）的回购金额上限测算，预计回购股份数量约为7,092,198股，约占公司已发行总股本的0.52%；按不低于人民币4,000.00万元（含）的回购金额下限测算，预计回购股份数量约为3,546,099股，约占公司已发行总股本的0.26%。

截至2024年7月31日，公司累计通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份7,575,600股，占公司目前总股本的0.55%，更高成交价为6.99元/股，更低成交价为4.25元/股，成交总金额为4265万元（不含交易费用）。本次回购符合相关法律法规的要求，符合既定的回购方案。

【巨人网络】关于回购公司股份进展的公告

巨人网络集团股份有限公司（以下简称“公司”）于2023年12月24日收到公司实际控制人、董事长史玉柱先生出具的《关于提议回购公司股份的函》，提议公司以自有资金通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A股）股票。公司于2023年12月25日召开第六届董事会第六次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的方案》，公司决定使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司发行的A股社会公众股，回购资金总额不超过人民币2亿元（含）且不低于人民币1亿元（含），本次回购股份价格上限不超过人民币20元/股（含）。若以回购金额上限2亿元、回购价格上限20元/股测算，预计回购股份数量约为10,000,000股，约占公司目前已发行总股本的0.51%；若以回购金额下限人民币1亿元、回购价格上限20元/股测算，预计回购股份数量约为5,000,000股，约占公司目前已发行总股本的0.25%。

截至2024年7月31日，公司通过集中竞价方式累计回购股份数量为8,396,400股，占公司总股本的0.43%，更高成交价为9.94元/股，更低成交价为8.64元/股，成交总金额为7689万元（不含交易费用）。本次回购符合相关法律法规的要求，符合公司既定的回购方案。

02

行业数据跟踪

2.1 游戏

2.1.1 重点游戏表现情况

中国游戏畅销榜动态表明：《王者荣耀》与《地下城与勇士》在这一周中占据中国iOS手游游戏畅销榜榜首；《和平精英》《永劫无间》表现也较为强势。除以上游戏外，进入榜单前五的还有《第五人格》《崩坏》《明日方舟》《梦幻西游》《穿越火线》。

2.1.2 休闲游戏及超休闲游戏榜单

在微信小游戏畅销榜单中，点点互动的《无尽冬日》继续稳居榜一，大梦龙途的塔防游戏《向僵尸开炮》和三七互娱旗下的“开箱子like”《寻道大千》则分别拿下畅销榜第2和第3名。同时《青云诀之伏魔》持续稳坐畅销榜TOP5，来自在线途游（北京）的放置养成类小游戏《次神：光之觉醒》排名上升，成功回到了畅销榜TOP10。

*** 小游戏畅销榜单中，TOP5有三款游戏都来自三七互娱，其中得到“斗破苍穹ip”正版授权的开箱子like《灵剑仙师》排名再次上升，直接拿下畅销榜魁首，另一款开箱子玩法的《寻道大千》和经典ip打造而来的角色扮演小游戏《斗罗大陆》则分别位于榜单第3和第5名。

硬核小游戏畅销榜单中，大梦龙途的《向僵尸开炮》、三七互娱的《无名之辈》和《寻道大千》分别拿下了榜单第1到第3名。同时，回合制玩法的“仙剑ip”新游《仙剑奇侠传：新的开始》重回硬核小游戏畅销榜单TOP5，且其当前位于榜单第4名。

手游方面，心动自研的《心动小镇》稳坐休闲手游榜首，且其当前位于iOS免费榜TOP2。

美国 Play免费榜单当前前三分别被《 3D》《Bunny Blast - Game》和《Sort 》囊括。

2.2影视板块

2.2.1 电影表现情况

在本周票房上，《抓娃娃》处于领先地位，总票房超过30000万元，占本周全国总票房为43.7%，上座率为6.2%；《死侍与金刚狼》本周票房位居第2，总票房超过12000万元，占本周全国总票房16.3%，上座率4.6%；《解密》本周票房位居第3位。之后是《默杀》和《从21世纪安全撤离》。《神偷奶爸4》热度较高，周票房3282.12万元，在本周票房榜位列第6。本周登榜的还有《异人之下》《白蛇：浮生》《喜羊羊与灰太狼之守护》和《你的名字》。总体来看，本周电影票房表现尚可。

2.2.2 电视剧表现情况

本周（7月29日至8月2日）爱奇艺、优酷、腾讯、芒果表现优秀，占市场头部。

腾讯视频共有5部剧集进入TOP10，3部为独播剧：《长相思第二季》本周排名第3，下降1名；《拜托了，身体里的她》本周排名第7，上升2名；《冰雪谣》本周排名第8，与上周持平。

爱奇艺共有4部剧集进入TOP10，2部为独播剧集：《唐朝诡事录之西行》本周排名第1，与上周持平；《小夫妻》本周排名第9，与上周持平。

优酷有2部剧集进入TOP10，2部为独播剧集：《少年白马醉春风》本周排名第2，上升1名；《度华年》本周排名第6，与上周持平。

芒果有2部剧集进入TOP10，为非独播剧集。

2.2.3 综艺表现情况

本周（7月29日至8月2日）腾讯、优酷 、爱奇艺、芒果表现优秀，占市场头部。

腾讯视频综艺共有3部进入TOP10，2部自制综艺：《喜人奇妙夜》本周排名第2，与上周持平；《五十公里桃花坞第4季》本周排名第5，下降2名。

爱奇艺共有3部进入TOP10，2部自制综艺：《十天之后回到现实》本周排名第3，上升2名；《新说唱2024》本周排名第10，与上周持平。

优酷综艺共有2部进入TOP10，1部自制综艺：《说唱梦工厂》本周排名第7，上升2名。

芒果TV共有4部进入TOP10：《披荆斩棘 第四季》本周排名第1，与上周持平；《密室大逃脱》本周排名第4，与上周持平；《歌手2024》本周排名第6，下降5名；《中餐厅 第八季》本周排名第8，下降2名。

03

投资建议

建议持续把握AI+应用逐步落地，以及B端、C端用户真实反馈，关注商业模式的延展。比如3D建模和动画AI工具、及复杂AIGC 能力的提升，推动工具化渗透，带来技术管线的变革与重组，深化产业变革。同时驱动AIGC应用跳跃式创新落地，激发产业的用户量、时长和ARPU值的增长，打开行业空间，积极拥抱新技术的公司，将深度受益于这轮技术革命带来的行业新机遇。

建议关注具备优质资产的国有企业的投资机遇。我们认为国有企业具备一定优质资产，在保障基础业务稳健的同时，积极利用资金优势，寻求对外拓展的机会，并且通过高分红回报投资者。建议重视具备优质资产的国有企业投资机遇，理解国有企业在新时期的业务拓展可能性和价值重估。

同时，目前传媒板块行业景气度仍在持续提升，板块调整中建议继续沿新渠道+新内容方向布局。包括苹果 Pro以及Meta的VR设备等硬件保持更新迭代，随着硬件终端的推广，软件应用侧有了更好的承载场景，创新应用产品有望实现落地。

04

风险提示

1）新电影上线表现不及预期。由于电影上线的最终表现由实际口碑、用户消费等多种因素共同决定，存在新电影上线表现不及预期的风险。

2）新技术发展不及预期。由于AI相关技术仍在关键发展阶段中，存在新技术革新进程不及预期。

3）行业竞争加剧。目前游戏、影视内容制作仍处于竞争状态，若后续行业竞争加剧，可能会影响公司的毛利率水平，进而影响相关公司的盈利能力。

4）新产品研发上线及表现不及预期。目前游戏及影视内容的制作和上线受到多方面影响，可能导致产品上线时间延后，并且产品上线后，需要用户验证，可能存在表现不及预期的风险。

传媒互联网团队介绍

陈良栋：南京大学经济学学士，新加坡国立大学硕士，2023年加入民生证券研究院。

执业证号：S05

邮箱：

李瑶：西南财经大学硕士，2023年加入民生证券研究院。

执业证号：S02

邮箱：

研究报告信息

证券研究报告：《民生传媒互联网｜周报：重视理解国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》》